传音控股2025 年第一季度的财报数据显示，公司营业收入为 130.04 亿元，较上年同期的 174.43 亿元减少 44.39 亿元，降幅达 25.45%；净利润4.90 亿元，与上年同期的 16.26 亿元相比，减少 11.36 亿元，降幅高达 69.87%。

全球博弈：出货量暗战下的势力消长

根据市场研究机构 IDC 于 2025 年初发布的数据显示，2024 年全年全球智能手机市场格局中，苹果出货量为 2.321 亿部，市场份额 18.7%；三星出货量为 2.234 亿部，市场份额 18.0%；小米出货量为 1.685 亿部，市场份额 13.6%，同比增长 15.4%；传音出货量为 1.069 亿部，市场份额 8.6%，同比增长 12.7% 。

回顾前几年，在 2022 年全球智能手机出货量排名中，传音以 9200 万部的出货量位列第六，市场份额为 7.5%；小米则以 1.51 亿部的出货量排名第三，市场份额为 11.9%。到了 2023 年，Canalys 发布的报告显示，传音出货量进一步提升，市场份额达到 8%，位列第五；小米出货量为 1.464 亿部，市场份额 13%，继续保持全球第三。尽管传音出货量近年来一直处于增长趋势，从 2022 年到 2024 年出货量从 9200 万部增长至 1.069 亿部，但其市场份额与小米相比仍存在一定差距，2024 年小米市场份额为 13.6%，而传音为 8.6% 。

多市场交锋谁能笑到最后？

传音与小米在多个市场上存在竞争关系。聚焦非洲市场，这里一直是传音的 “大本营”。根据 Canalys 的数据，2024 年第四季度，传音在非洲的出货量占比达到了 49%，远超第二名三星的 17% ，2024 年传音手机在非洲市场更是占据了超 40% 的份额。然而，当下的非洲市场竞争愈发激烈，这也是传音净利润大跌的重要原因之一。在 2024 年，小米、荣耀、真我、联想等纷纷在非洲抢占传音的份额。Counterpoint 数据显示，传音在中东非 (中东加非洲) 市场份额，一度在上年三季度跌至 30%，创下七个季度以来最大降幅 。

小米凭借 Redmi 等子品牌，以极具竞争力的价格、强大的技术研发能力和生态链优势，迅速在非洲市场打开局面，2024 年四季度小米在非洲实现了 22% 的同比增长，通过线上线下结合的销售模式，不断抢占传音的市场份额，2024 年小米在非洲市场的份额达到了 13% ，尤其是在尼日利亚和埃及等重点市场，红米 14C 等 “亲民机型” 需求强劲。

在东南亚市场，小米凭借成熟的互联网营销模式和丰富的 AIoT 生态产品，快速赢得年轻消费者的喜爱。2024 年，东南亚智能手机市场厂商出货量达 9670 万部，同比增长 11%，小米以 16% 的市场份额与传音并列第三。在印尼市场，根据 Canalys 的最新报告，2024 年第三季度，小米在印尼市场的出货量达到 4280 万台，市场份额为 14%，位居第三 ，并且小米在印尼拥有 1.3 万个零售网点，比 2023 年增长了 30%；在印度市场，2024 年全年，小米以 17% 的份额排名第二，出货量约 2601 万台 。传音则通过收购当地品牌、与本土渠道合作等方式，逐步提升在东南亚市场的影响力，2024 年第四季度，传音出货量创纪录地达到 410 万部，占据 17% 的市场份额，位列东南亚市场第一 。在中东市场，小米依靠高端机型冲击市场，以先进的影像技术、性能强劲的处理器吸引消费者；传音则聚焦中低端市场，以本地化的产品策略和价格优势参与竞争。市场分析机构 Canalys 显示，2024 年第一季度，传音在中东卖出了 270 万台，占据了 22% 的市场份额，但到了第二季度，出货量降到了 180 万台，市场份额跌至 16% ，随着市场竞争加剧，传音面临着利润压缩的压力。

昔日王者的突围之路在何方？

传音的手机元器件多采用非龙头供应商，作为这些供应商的最大客户，传音拥有强大的议价空间。在元器件去库存周期中，传音借此获得采购成本优势。传音倾向于与更草根的渠道合作，使得产品能够更快、更深入地渗透到低线城市或区域，而不同于国内厂商多与当地头部渠道商合作的模式。传音以前主要为 8G 和 16G 闪存，后全面转到 32G 和 64G，且加量不加价，叠加新兴市场的换机机会，捕获大量用户 。

不过，传音在非洲市场也存在隐忧。非洲从功能机向智能机的切换速度较慢，且两类产品价差较大，市场增长缓慢，传音较高的基数限制了其在当地的成长性。全球经济环境和关税政策变数大，非洲民众消费能力被挤压，不仅从功能机向智能机升级困难，换机速度也放缓。传音在非洲的毛利率为 28.59%，虽同比仅减少 1.46 个百分点，但随着竞争加剧和供应链成本波动，利润空间面临进一步被挤压的风险。

反观小米，近年来通过持续的技术投入，在芯片研发、影像技术、快充等领域取得突破，不断提升产品的技术含量和附加值。在海外市场拓展方面，小米通过建立本地化的研发、生产和销售团队，深入了解当地消费者需求，快速响应市场变化。同时，小米构建的庞大 AIoT 生态，让用户在购买手机的同时，也能便捷地接入智能家居、智能穿戴等产品，增强了用户粘性和品牌竞争力。

尽管传音在非洲市场暂时仍占据领先地位，但其净利润的大幅下跌以及面临的诸多挑战不容忽视。未来，传音能否在与小米等竞争对手的角逐中，守住 “非洲手机之王” 的宝座并实现突破，仍有待市场的检验。