从街头巷尾烟火气十足的零食小店，到大型商超里占据醒目位置的零食专区，再到直播间里层出不穷的爆款单品，零食早已渗透进日常消费的每一个场景，成为生活中不可或缺的存在。

不断攀升的市场销售额、随处可见的消费需求以及层出不穷的网红爆款，都在不断加深人们的固有印象：零食行业门槛低、受众广、利润高，是个轻而易举就能盈利的躺赚赛道。

然而，光鲜的表象之下，零食行业真正的盈利逻辑早已悄然重构，外界眼中的暴利神话本质上更像是一个被误解的伪命题。

商家开始疯狂 “抠成本”

在当下的消费市场中，零食行业正展现出蓬勃的发展态势。 

据艾媒咨询《2025年中国休闲食品行业发展状况与消费行为调查数据》，2025年中国休闲食品（零食）市场规模达1.18万亿元；行业未来将保持稳健增长，预计2027年市场规模达1.24万亿元。

长期看，在健康化和渠道变革驱动下，2026-2030年行业复合增速有望维持在4.5%-6%区间，2030年市场规模有望突破1.8万亿元。

与预制菜、保健品、白酒、啤酒等品类相比，零食市场的增长速度仅低于预制菜和保健品，高于白酒和啤酒。

同时，随着零食量贩新业态的扩张，下沉市场被充分调动，为零食行业带来了新一轮的市场增长红利。 

这万亿级市场规模与稳健增长的背后，零食行业究竟是大众印象中的暴利行业，还是在繁荣表象之下，藏着不为人知的利润难题？

零食行业的供应链成本是影响利润的关键因素，从生产到销售的每一个环节都紧密关联着最终的利润空间。 

以鸡爪生产加工为例，原料成本占据了较大比重。

据行业成本测算，饲料价格每上涨10%，白羽鸡养殖成本约上升6.5%-7%；由于鸡爪为整鸡副产品、价格与毛鸡高度联动，鸡爪原料成本将随之增加8%-10%。

为了在激烈的市场竞争中压缩成本以牟取暴利，部分缺乏底线的黑心商家不惜铤而走险，违规使用工业双氧水对鸡爪进行浸泡处理。

据行业成本测算与315曝光数据，违规使用35%工业双氧水处理鸡爪，单吨双氧水成本仅 3.6–9元。

通过掩盖残次原料、简化加工和吸水增重等，吨综合成本可直降超6000元，毛利率从合规的30%-40%飙升至60%-70%。

当前，零食行业的销售渠道已呈现多元化发展格局，不同渠道在成本结构、盈利模式与利润空间上也存在明显差异。 

传统商超作为经典线下渠道，凭借成熟的品牌背书与较高的消费者信任度，仍是品牌展示与市场渗透的重要阵地。

但其运营成本居高不下，场地租金、人员薪酬、水电物业等固定支出持续承压。同时，商超普遍向供应商收取进场费、条码费、促销服务费、节庆费等多项费用，进一步挤压品牌方的利润空间。

行业数据显示，零食供应商进入传统商超渠道，毛利率需维持在35%–45%才能覆盖成本并盈利。

这是因为商超不仅有20%-30%的进销差价，还会收取进场费、堆头费、促销费等多项后台费用，叠加账期与物流成本，综合渠道成本占终端价近三成，大幅压缩供应商利润空间。

电商渠道近年来实现高速发展，凭借精简中间环节和弱化场地租金等优势，有效降低了部分流通成本。

但与此同时，电商渠道也面临新的成本压力，包括平台佣金、流量推广、活动促销等费用。

主流电商平台对零食类目通常收取5%–15%的佣金，商家为获取曝光与排名，还需持续投入广告投放、直播带货以及大促活动等营销支出，使得电商综合成本并不低廉。 

不过，电商依托庞大的用户基数与便捷的消费体验，更易实现规模化走量，通过薄利多销的模式稳定盈利。

不少网红零食品牌通过精细化运营与精准营销，在主流电商平台实现单品月销数万至数十万件的规模效应。尽管毛利率仅保持在30%–35%，但依托高周转、高销量的模式，依然能够获得稳定且可观的收益。

其中，量贩零食店作为新兴的销售渠道，以大牌低价为核心卖点，采用工厂直采或贴牌生产的方式，精简供应链环节，降低了采购成本。

其直接与厂家对接，与厂家的议价空间更大，能够获得更优惠的采购价格。

据行业调研及头部企业数据，量贩零食店通过工厂直采、现款结算和规模化集采，商品采购成本较传统商超低10%-20%，叠加无进场费、条码费等优势，综合成本优势更为显著。

而量贩零食店通常选址在租金相对较低的位置，装修风格简洁，减少了不必要的开支，再加上人员配置也相对精简，进一步降低了运营成本。

量贩零食店一般就是通过品牌引流加白牌盈利的模式，利用知名品牌吸引消费者进店，再通过销售高毛利的白牌产品实现盈利。

目前，市场上常见的量贩零食店SK普遍1000个以上，其中白牌产品的毛利率可能达到25%-35%，而知名品牌产品的毛利率相对较低，在15%-20%左右。 

这种模式在一定程度上改变了零食行业的利润格局，对传统商超和其他销售渠道造成了冲击。

以价换量，一场没有赢家的消耗战？

在零食行业这片广阔的市场中，品牌之间的竞争异常激烈，犹如一场没有硝烟的战争。

良品铺子作为国内零食赛道的头部品牌，曾凭借高端零食的差异化定位在市场中站稳脚跟。

然而，随着行业竞争不断加剧，特别是量贩零食渠道快速崛起，良品铺子的高端定位与价格体系受到剧烈冲击，经营压力显著加大。

2023年11月底，良品铺子对300余款产品实施大规模降价，平均降幅22%、最高45%，以性价比应对量贩零食渠道冲击。

降价策略虽然在一定程度上吸引了价格敏感型消费者，也拉动了终端销量，但也直接导致盈利能力大幅承压。

数据显示，2024年良品铺子毛利率同比下滑5.81个百分点至26.14%；2025年上半年，毛利率进一步降至24.42%，同期归母净利润大幅下滑491.59%，亏损9355.31万元，出现由盈转亏的局面。

可以看出，在渠道变革与极致性价比竞争的双重压力下，传统零食品牌为保住市场份额不得不以牺牲利润和放弃高端定位为代价，通过降价换取生存空间，行业整体利润格局已发生深刻改变。 

近年来，以好想来、鸣鸣很忙为代表的量贩零食店如雨后春笋般迅速崛起，成为零食行业中一股不可忽视的力量，重塑了零食行业的利润格局。

截至2025年6月30日，好想来门店数量已突破15000 家，采用直营与加盟相结合的模式，实现全国范围的高密度布局。

其快速崛起的核心，在于独特的供应链优势与极致的低价策略。

好想来约95%的产品直接从品牌厂商直采，大幅精简中间流通环节，有效降低采购成本，终端零售价较传统商超同类产品低20%–30%。

凭借高性价比与强渗透的门店布局，品牌精准吸引了大量价格敏感型消费者，尤其在下沉市场表现突出，持续抢占传统零食品牌的市场份额。

鸣鸣很忙同样实现迅猛发展，截至2025年9月，其门店数量已突破19517家，以日均新增近20家门店的速度快速扩张。

鸣鸣很忙还构建了高效物流配送体系，在全国布局数智化仓配中心，实现300公里半径内24小时送达。

数据显示，2024 年鸣鸣很忙存货周转天数仅为11.6天，运营效率位居行业前列。

鸣鸣很忙依托规模化集采与高效运营持续压缩成本，以性价比吸引消费者，其产品终端价格较传统线下商超平均低约25%。

2025 年上半年，鸣鸣很忙表现亮眼：实现GMV 411亿元，同比增长86.9%；营业收入 281.24 亿元，同比增长86.5%；经调整净利润 10.34 亿元，同比大幅增长265.5%，展现出强劲的盈利能力与市场竞争力。

很显然，好想来、鸣鸣很忙等量贩零食品牌的快速崛起，对传统零食品牌形成了显著冲击。 

其凭借低价优势俘获大量价格敏感型消费者，尤其在下沉市场持续渗透，大幅挤压传统品牌的市场空间。

为应对竞争，传统品牌被迫跟进降价，进一步加剧行业内卷，整体利润空间持续收窄。

撕开低价假象，利润的真正突破口在哪？

随着消费者健康意识持续提升，零食消费需求正加速向健康化、功能化和个性化方向升级，既为行业带来新的增长机遇，也为企业打开更高利润空间提供了可能。 

在健康消费趋势下，消费者对产品营养成分愈发关注，低糖低脂、高蛋白、高膳食纤维、添加益生菌等具备健康属性的零食持续受到市场青睐。

据多家机构测算，2025年健康零食市场规模同比增15%–20%，成为行业增长核心引擎；其中低糖零食销售额同比增长约18%，高蛋白零食增速达22%，健康化已成为零食行业最确定的增长主线。 

以元气森林为例，其气泡水产品凭借“0 糖、0 脂、0 卡”的核心健康卖点迅速走红，精准抓住年轻消费群体的健康生活需求，快速打开市场。

品牌通过持续优化配方与生产工艺，贴合健康消费趋势，并依托精准营销与全渠道渗透，实现高附加值产品转化，毛利率稳定在45%-55%，充分彰显健康化饮品赛道的巨大市场潜力与盈利空间。

而在个性化消费趋势下，消费者对零食的口味偏好、包装设计及食用场景也提出了更加多元的需求。

越来越多的消费者希望零食能够适配不同的生活场景，同时对独特口味与创意包装的产品表现出强烈兴趣。

为此，不少零食企业开始围绕个性化需求推出定制化服务，允许消费者根据自身喜好自由选择口味、组合形式与包装样式。 

以三只松鼠的每日坚果系列为例，该产品针对不同人群的营养需求与消费习惯，打造了多款口味与规格组合，精准覆盖早餐、下午茶、健身后等多元食用场景。 

这种以用户为中心的个性化产品设计，不仅有效提升了消费者的购买意愿，还能借助差异化定位实现溢价，进一步拓宽利润空间。

数据显示，三只松鼠每日坚果等产品的毛利率较普通单品类坚果高出约5-8个百分点，体现了场景化和定制化产品的溢价能力。

此外，一些零食品牌通过与热门IP和明星合作，推出了联名款零食，利用其影响力吸引粉丝购买，实现了品牌与产品的双重增值。 

这些联名款零食往往定价较高，且销量可观，为企业带来了较高的利润回报。

当前，零食行业正呈现出明显的整合趋势，这一趋势以及行业内的创新举措，成为突破利润瓶颈的关键因素。

可以看到众多零食企业开始采用C2M模式，通过收集并分析消费者需求数据，直接对接生产端，实现按需定制和柔性生产。

这一模式大幅减少中间流通环节，有效降低库存成本和提升生产效率，同时精准匹配消费者个性化需求，显著提高产品附加值。

企业不再局限于传统电商与线下门店，而是积极布局即时零售、直播带货以及社区团购等新兴渠道。

即时零售可以依托本地商家合作，实现零食快速配送，满足消费者即时性消费需求；直播带货可以通过主播讲解与实时互动，激发购买意愿，带动销量与品牌知名度同步提升。

企业以消费者需求为核心，在产品研发上持续发力，围绕新口味、新形态和新功能三大方向深耕创新，不断打造差异化竞争优势。 

比如，将传统零食与新潮食材、特色风味结合，创造独特口感体验；推出便携化和即食化产品，适配多元消费场景；添加维生素、矿物质、草本精华等成分，赋予零食健康化功能属性。

可以预见，随着行业整合的持续推进和创新的不断深入，零食行业有望突破当前的利润瓶颈，实现可持续的利润增长。 

本文来自微信公众号“深观商业”，作者：郑朋